5月12日晚间，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私(sī)募景(jǐng)林资产递交了截至2023年(nián)3月31日的(de)第一季度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超(chāo)千亿元(yuán)人民(mín)币的对冲(chōng)基金机构，亦是内(nèi)地少(shǎo)有(yǒu)的进行(xíng)大(dà)手笔持(chí)有美(měi)股的买方(fāng)机构之一，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产200mm是多少米，2000mm是多少米持(chí)仓曝光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林资产整(zhěng)体持(chí)仓规(guī)模小(xiǎo)幅提升至17.29亿(yì)美元(yuán)，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季(jì)度末，景林资产在(zài)美股市场持有34家上市公司的股票(piào)。其(qí)中，前十大持仓(cāng)标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林共(gòng)建(jiàn)仓(cāng)5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产(chǎn)一(yī)季度前(qián)五大(dà)卖出标的(de)包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技(jì)、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资产美(měi)股(gǔ)持仓前(qián)十大(dà)重仓股分别为：拼(pīn)多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股，较(jiào)上季(jì)度(dù)持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季(jì)度(dù)增(zēng)持(chí)拼(pīn)多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不(bù)负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛然而止了，景林资产在此前“越(yuè)跌(diē)越买”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年(nián)以来(lái)英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在(zài)美股的操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度末，景林资(zī)产持(chí)有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林(lín)资(zī)产的第二(èr)大重仓股。与此同时(shí)，景林(lín)资产一季(jì)度(dù)还建仓了好未来(lái)，期末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股股价均(jūn)处于震荡态势，并无太多(duō)亮(liàng)眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认为，从全(quán)行业来看，不同年龄层的用户(hù)对(duì)“教育(yù)”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增(zēng)长(zhǎng)知识(shí)、潜力挖掘、提升(shēng)综合能(néng)力(lì)等(děng)。双减政策推行(xíng)之后，目(mù)前(qián)行业(yè)政策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多(duō)公司(sī)退出离开，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于(yú)存量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说(shuō)，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依(yī)然很深。个别头(tóu)部企(qǐ)业在K9学科之外的教育(yù)领域业务基础扎实(shí)，原有的留学等业务恢(huī)复增长(zhǎng)，同时(shí)素(sù)质教(jiào)育、直播电商业务等(děng)新业务成(chéng)为新的(de)增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和(hé)现(xiàn)金流稳中转好，同时账(zhàng)上(shàng)资金充足(zú)，当时的估值下(xià)有足够的安全边际。在过去几个季度(dù)的财报中，我们看到了(le)相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值(zhí)得一提的(de)是，高毅(yì)资产对于(yú)教育领域也(yě)颇为看好，但是(shì)标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会公(gōng)开资料显示，截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于去年底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而(ér)一季度(dù)高(gāo)毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于去年(nián)底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难(nán)眠，炮轰(hōng)市场投机(jī)之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为(wèi)资(zī)金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开(kāi)始持续下(xià)跌，传媒(méi)、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额超(chāo)万亿(yì)元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平(píng)，周四便陡(dǒu)然(rán)跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月12日(rì)成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的(de)急(jí)剧降(jiàng)温，市场(chǎng)观点认为，主(zhǔ)要原因是5月(yuè)11日晚间发(fā)布的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基数的异常，因而与(yǔ)往年相(xiāng)比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度成为信贷回落(luò)的(de)主要原因(yīn)。而企业中长期贷款(kuǎn)继续(xù)保持同(tóng)比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑(huá)带动社融增(zēng)速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证(zhèng)券的(de)点评称，4月(yuè)下(xià)旬票(piào)据利率(lǜ)先下后上，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分(fēn)行(xíng)收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了很多(duō)票，后面改(gǎi)用其他(tā)贷款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已经(jīng)快(kuài)要接近(jìn)零利率了，信贷(dài)再度出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要(yào)想(xiǎng)好起来，必然(rán)要让大家(jiā)看到(dào)宽(kuān)信用的信号(hào)出现，而这可能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资(zī)金博弈的背景(jǐng)不改(gǎi)，而(ér)两大主(zhǔ)线(xiàn)人(rén)工智能和中特估，今年已然累(lèi)计不小的涨幅。中特(tè)估这边，本月(yuè)还有(yǒu)多只央企ETF等(děng)待进场，而人工智能这边，在未有增量资金进场(chǎng)的情(qíng)况之(zhī)下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在(zài)深夜抒发(fā)感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机(jī)之(zhī)风大盛，认为当下市(shì)场(chǎng)交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人(rén)的心声。

　　今(jīn)年以来，市(shì)场看(kàn)着(zhe)红红(hóng)火(huǒ)火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热(rè)的人工智能，游资炒(chǎo)作的(de)“星辰大海”，根本不符合(hé)他们(men)的机构审美。直(zhí)白点说(shuō)，市场根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难言.......

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