衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局(jú)公布(bù)数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得一提(tí)的(de)是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年(nián)的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目(mù)主要有消(xiāo)费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出(chū)以(yǐ)及非住(zhù)宅固定(dìng)投资，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括进口、私人库存投资和住(zhù)宅(zhái)固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较去年第四季度放缓(huǎn)的(de)主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非住宅固定(dìng)投资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大(dà)的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支(zhī)出环比增速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个(gè)人(rén)消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资一(yī)季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续(xù)第(dì)四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情以来(lái)的最大纪(jì)录。

　　一(yī)季度，经济增(zēng)速大幅放缓(huǎn)的同时，通(tōng)胀(zhàng)再次升温(wēn)。美联(lián)储高度关注的(de)通胀(zhàng)指标(biāo)——美(měi)国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期(qī)4.3％，但高于前(qián)值的(de)1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和(阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢hé)能源的(de)核(hé)心(xīn)PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋北部(bù)发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人(rén)受伤(shāng)，不(bù)明船只的行为违反了国(guó)际法。在(zài)伊(yī)朗船只向海上监视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该未知(zhī)船只。在(zài)伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截(jié)行动(dòng)中，不明船(chuán)只的(de)自动(dòng)全(quán)球定位发送系统被关(guān)闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当(dāng)局的许可下，海军出动(dòng)直升机扣押(yā)了该船(chuán)只，并将其运至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群(qún)岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美(měi)国海(hǎi)军表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰(lán)革命(mìng)卫(wèi)队(duì)海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方(fāng)要求立(lì)即释放这艘油轮。报道(dào)称，美国海军(jūn)驻巴林(lín)的(de)第五舰(jiàn)队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的(de)油(yóu)轮，在阿(ā)曼湾过(guò)境(jìng)国际(jì)水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰(lán)总统“友(yǒu)好”通话(huà)，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联(lián)储主席鲍(bào)威尔(ěr)被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视(shì)台新(xīn)近发布的(de)视(shì)频(pín)显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充(chōng)乌克兰总统泽(zé)连斯基的俄罗(luó)斯人通(tōng)了(le)电(diàn)话(huà)。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对方是泽连斯基，回答了从(cóng)通胀(zhàng)前景(jǐng)到(dào)俄罗(luó)斯央行等主题的一系列问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名发言人(rén)美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通话，称此事发生在今年(nián)1月(yuè)，否(fǒu)认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加(jiā)了(le)一次(cì)谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们(men)在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的时(shí)刻支(zhī)持(chí)乌(wū)克兰人民的(de)背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光(guāng)的视频似乎经过编(biān)辑，无法确(què)认准确性(xìng)。上述(shù)发言(yán)人(rén)还说，通话事件已报(bào)交有关(guān)执法部(bù)门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这(zhè)番言论(lùn)看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤大(dà)雅，但(dàn)事实就(jiù)是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事(shì)实可(kě)能(néng)会导(dǎo)致美联(lián)储的安全性遭到(dào)质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗(piàn)的(de)担忧主(zhǔ)要是基(jī)于美联(lián)储作(zuò)为(wèi)主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等(děng)央行(xíng)高官的(de)言论(lùn)通常受到投资者(zhě)和商界人士的(de)密切(qiè)关注，有(yǒu)时(shí)会引发(fā)股市波(bō)动(dòng)。而(ér)且，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员同他人(rén)的私下会面时(shí)常引发争议，因为外(wài)界认(rèn)为，联储(chǔ)官(guān)员的言论可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威(wēi)尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止一次成(chéng)功骗取国外政客和(hé)他们通话，而且通常将将(jiāng)通话视频(pín)公之于众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗申(shēn)科和(hé)德国(guó)前总(zǒng)理(lǐ)默(mò)克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中直接问他(tā)们是(shì)不是冒牌货。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，他们还曾假冒泽(zé)连(lián)斯基(jī)，和(hé)欧(ōu)洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本(běn)面(miàn)未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内(nèi)外油(yóu)价出(chū)现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价(jià)出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则(zé)出现小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附(fù)近(jìn)，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或(huò)为超(chāo)跌后的情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘表(biǎo)现弱于(yú)外盘(pán)，海通(tōng)期货能源化(huà)工研(yán)究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让内外盘价差(chà)有所走弱。另(lìng)一方面是当前(qián)国内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具(jù)有(yǒu)很大(dà)不确(què)定性(xìng)，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投(tóu)资者(zhě)担(dān)忧情绪(xù)更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国(guó)银(yín)行业危机风波再起，叠加美国债(zhài)务压(yā)力及经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临(lín)较大(dà)压力，从而推动(dòng)本周油价油价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)，在此(cǐ)前(qián)3月(yuè)份就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此次美国(guó)银(yín)行业风险(xiǎn)再次(cì)升温继续(xù)引(yǐn)发(fā)市场恐慌，原油(yóu)的下跌(diē)带有明显(xiǎn)的(de)情绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光大期(qī)货能源化工分析(xī)师(shī)杜(dù)冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导致(zhì)油价再度承压(yā)。随着美联储加息会(huì)议的(de)临近(jìn)，美国第一共(gòng)和银行的财报和(hé)股价表现或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加(jiā)欧(ōu)美经济数据表(biǎo)现仍(réng)然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降至去年7月以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)低水平，市场对于(yú)美(měi)联(lián)储加(jiā)息和海外经(jīng)济(jì)衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期(qī)主导原油市场(chǎng)走势的(de)宏观风险何时会(huì)消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银行(xíng)业危机风(fēng)险在未(wèi)来一段时间内仍(réng)将不(bù)时困(kùn)扰(rǎo)市(shì)场。另外，5月4日(rì)美联(lián)储(chǔ)议息会议将再迎来(lái)加息窗口，对此(cǐ)投资者(zhě)也高度关(guān)注(zhù)美联储利(lì)率政策(cè)的(de)变化，宏(hóng)观(guān)层面(miàn)的(de)不确定性成(chéng)为影响整个金融市场(chǎng)的(de)主要(yào)因素，这是(shì)投资(zī)者需要(yào)注(zhù)意(yì)的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息决(jué)议，市(shì)场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联(lián)储官员表态(tài)偏(piān)鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维持加息政策(cè)，因此市场(chǎng)对(duì)于(yú)海外经济(jì)衰退带来(lái)需求下(xià)行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从当前来(lái)看原油(yóu)市(shì)场基本面表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局势(shì)并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一(yī)长假(jiǎ)和美国(guó)夏(xià)季(jì)出(chū)行(xíng)旺(wàng)季(jì)预计对于需求会有一定支撑，预计近期(qī)国际油(yóu)价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董(dǒng)超也表示，后市(shì)原油供需(xū)逻辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对(duì)油价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的(de)油价带来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台(tái)已经连续半(bàn)年维持(chí)低位，1230万桶(tǒng)/日的产(chǎn)量将越来越(yuè)难以持(chí)续(xù)，后(hòu)续的减产将很(hěn)快到来；此外(wài)在5月美联(lián)储加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场(chǎng)将(jiāng)转入(rù)对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区(qū)间将更为模糊，在美国储备政策(cè)难以改动的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的(de)下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体(tǐ)即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更(gèng)宽，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安(ā阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢n)看来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降库，且美国汽油需(xū)求较上期(qī)大(dà)幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期(qī)管理(lǐ)下，预计今年年内剩余(yú)时段供应紧张将是原油市场主基调，当然(rán)全球经济面临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美市(shì)场需求疲(pí)弱也(yě)会在(zài)一定程度上抵消供应(yīng)紧张给(gěi)市(shì)场带来(lái)的担忧。总体来看(kàn)，当前油(yóu)价(jià)处(chù)在宏(hóng)观(guān)利(lì)空与供应紧张局面形成(chéng)对(duì)峙的复杂局(jú)面下，短期内(nèi)担忧情绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中(zhōng)长期(qī)来看(kàn)油价或(huò)继(jì)续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫(cuò)，成本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强的(de)高硫燃料油、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油、沥(lì)青(qīng)等(děng)品种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低(dī)硫燃料(liào)油和沥(lì)青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料(liào)油(yóu)的下挫主要还(hái)是(shì)受到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端(duān)方面(miàn)，随着发(fā)电旺季的(de)临(lín)近，本月从(cóng)中(zhōng)东进口(kǒu)到新加坡的高硫(liú)燃(rán)料(liào)油降至(zhì)历(lì)史低点，环(huán)比下降三分(fēn)之二，但(dàn)同时本月俄(é)罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上(shàng)升，抵(dǐ)消(xiāo)了一部分中东出(chū)口的下(xià)滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业发电需求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场形成(chéng)良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示，此前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分船货(huò)延期(qī)，目(mù)前5月(yuè)的(de)装船已经延(yán)迟至6月，虽(suī)然检修的装(zhuāng)置(zhì)正阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(zhèng)在(zài)逐渐重启(qǐ)，但由于开(kāi)斋(zhāi)节整体进程较慢，预计(jì)原定(dìng)本月(yuè)底(dǐ)恢复(fù)的(de)时间会有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料(liào)油市场供应(yīng)的(de)收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如(rú)若原油企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不(bù)过基本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱(ruò)之分(fēn)，具(jù)体来看(kàn)，需求即将迎来旺季的高硫燃(rán)料油整体表现将(jiāng)强于低硫燃(rán)料油。

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