市场再迎来风险管理新利(lì)器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流(liú)动性(xìng)、稳定性(xìng)都将有所提(tí)升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风(fēng)险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的(de)二(èr)十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具(jù)有积(jī)极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需求积(jī)极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科创板个股(gǔ)面临的(de)价格波动(dòng)更大，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更(gèn12是什么意思g)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有(yǒu)更多(duō)的时间和精力去关注标的对应(yīng)上市公司的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将为市场带来(lái)更多的(de)增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工(gōng)具12是什么意思，在(zài)价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度(dù)加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市(shì)，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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