今年1月，美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)余额又(yòu)一次触及(jí)法定上(shàng)限，这标志着美(měi)国再度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如(rú)果国会(huì)不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂(zàn)停或(huò)提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球经济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债(zhài)务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画(huà)面(miàn)在近些(xiē)年似乎频频上演。那么，引发这一危机的(de)根本(běn)——美国债务和(hé)债务上限究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回(huí)事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上(shàng)限，我们需要先了解美(měi)国政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都(dōu)处(chù)于财(cái)政赤字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多数总(zǒng)统任期(qī)内都高于其财政(zhèng)收(shōu)入。因(yīn)此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤字的规(guī)模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更是(shì)大幅增(zēng)长。这一方(fāng)面是由于新冠疫(yì)情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得美(měi)国政府背(bèi)负了(le)庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化(huà)导致(zhì)政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出(chū)的(de)大规(guī)模基建政策导致(zhì)财政支出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国(guó)政府的(de)税收收入并没有跟(gēn)上支出的(de)步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普(pǔ)政府(fǔ)批准了减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重压力(lì)下，美国(guó)的赤字规模(mó)近(jìn)年来(lái)如(rú)滚雪球一(yī不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案))般扩(kuò)大，债(zhài)务规(guī)模也(yě)就因此不(bù)断(duàn)攀升，在近年(nián)来(lái)频(pín)频逼近债务上限也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出(chū)现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追溯到(dào)上世纪初的第一(yī)次世界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并(bìng)没有(yǒu)明确的“债务(wù)上限”，那时候只要白(bái)宫要发债(zhài)借钱，美国国会基(jī)本(běn)照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一(yī)战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国(guó)议(yì)员提(tí)出的反对（也(yě)有一些议员是(shì)为了(le)反对美(měi)国参战），美国国会便(biàn)通过(guò)《第二自由债券法案》，首(shǒu)次(cì)对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制政府(fǔ)发债(zhài)的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国将(jiāng)加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了对美国政府债(zhài)务总额的限制(zhì)。随后(hòu)，美国国会又(yòu)对(duì)其(qí)进行(xíng)了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多(duō)或少地成为了国会的(de)惯(guàn)例。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国债务(wù)上(shàng)限总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其(qí)是(shì)自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次(cì)债务上限，平均(jūn)每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的(de)上调幅(fú)度(dù)进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任(rèn)期内，美(měi)国最(zuì)新债务(wù)上(shàng)限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国国会(huì)暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府(fǔ)大幅上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经(jīng)足足增长(zhǎng)了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不能(néng)取消债务上(shàng)限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务(wù)上限”是美国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设定的举债的最高额度(dù)，一旦触(chù)及这条“红(hóng)线”，意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽，除非(fēi)国会(huì)调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑(yí)惑(huò)，美国政(zhèng)府为什么要(yào)“自(zì)我限制”，不(bù)能(néng)直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造成(chéng)限制，使其不(bù)能随心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从理论上来(lái)说，这一限制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供(gōng)了(le)保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超(chāo)级(jí)大(dà)国，本身并(bìng)不受到发行美钞的(de)外(wài)在约束。如果美(měi)国政府开支无度、过(guò)度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其(qí)债权(quán)信用将受到损害(hài)，原有债权人权益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能(néng)维持美国(guó)政府的偿付信(xìn)用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当于是美方(fāng)对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日(rì)本是美国债券的(de)最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的(de)美国(guó)债务上限(xiàn)，为什么(me)在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需要(yào)美国国会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前的(de)历史中，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时(shí)候(hòu)类似(shì)于一个(gè)“走过场”的周期(qī)性任务，两党并不会对此进(jìn)行过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着美国党(dǎng)派分歧不(bù)断(duàn)扩大(dà)，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用(yòng)作了(le)与执(zhí)政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的(de)砝码。尤(yóu)其是(shì)在当下美国两党分别(bié)占(zhàn)据(jù)两院多数席(xí)位(wèi)的(de)分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提(tí)高债务(wù)上限，就需(xū)要和国(guó)会共(gòng)和(hé)党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人(rén)正试图利用(yòng)债务(wù)上(shàng)限的最后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压(yā)，要求他先(xiān)同意(yì)削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖(xiù)们在(zài)周二仍无(wú)法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕(pà)真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三前(qián)往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚(yà)新(xīn)几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判(pàn)的(de)时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严峻的违约(yuē)风险：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在谈判最(zuì)后(hòu)一刻，才(cái)就债务上(shàng)限达成协议(yì)，勉强避免了(le)一场债务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥协，同意在(zài)十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的(de)财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没(méi)有真正违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼(bī)近违约(yuē)，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美(měi)国(guó)的主(zhǔ)权信用(yòng)评级。这使得美国面(miàn)临(lín)更高的借贷(dài)成本——美国第二(èr)年的借贷成本上(shàng)升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈判(pàn)中的一些成本削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的市(shì)场动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重要(yào)的是(shì)，从长期来(lái)看，财(cái)政支出削减意味着美国多年(nián)的(de)预算紧缩(suō)，这(zhè)可能会产生更严(yán)重的(de)长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经济(jì)政(zhèng)策研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当低迷的经济中，并(bìng)且正处于从大衰(shuāi)退中复(fù)苏的(de)阶段。他(tā)们只是让复苏(sū)持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正(zhèng)有价(jià)值(zhí)的(de)公共产品和服务，因为它(tā)们（财政支(zhī)出(chū)）被(bèi)大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也被许多人看作(zuò)2011 年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂局(jú)面，美国(guó)经济也正处于类似的衰(shuāi)退环(huán)境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限(xiàn)，由此带来的短(duǎn)期市场动(dòng)荡和(hé)长期经(jīng)济(jì)损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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